国内政策对于再生循环方向性引导
锂离子电池作为当前最主流的动力电池，是新能源汽车产业链的重要一环，其回收和利用是我国实现“双碳”目标的重要举措。面对即将迎来动力锂电池“退役潮”，要以高质量发展理念为牵引，将高端制造的能力和体系贯穿动力锂电池回收再利用产业的全链路。
近年来，国家对动力电池回收产业高度重视，地方政府积极响应，因地制宜出台了相关文件和实施办法。但从目前的实践看，相关政策文件仍以鼓励、引导为主，缺乏强制性约束。因此出现了“白名单企业”拼不过“黑作坊”的市场乱象，大量退役的动力电池流入非正规渠道，行业仍处于野蛮生长阶段，影响新能源汽车产业的健康发展。
2023中国锂电回收市场规模与分析
中国废旧锂电回收市场规模变化（2020-2030E）
2020-2022年新能源汽车的畅销推动了锂电回收市场呈规模化增长，预计2030年新能源汽车销量将突破440万吨，年复合增速35%；随着2025年批量化退役潮的预期到来，退役电池将逐步反超产间废料，占比升至72%，成市场主力来源；
中国锂电回收市场规模正逐年扩大，新能源汽车的快速普及和动力电池项目扎堆扩产是背后主要推动因素，预计2025/2030年回收量将分别超130万吨和440万吨，2020-2030年复合增长率达35%。
分渠道而言，随着2020-2022年电池产能大幅扩张，产间废料份额持续增加，预计2020~2022年复合增长率达88%，超退役电池的一倍以上，占比达59% 。
预计2025年起，由于大规模动力电池退役潮的到来，退役电池贡献将出现转折点，2030年份额提升至72%，成为废料供应主力。
中国锂电回收电池类型规模及市占（2020-2030E）
装机领先、回收经济性高、先梯次后再生原则为锂电回收市场长期的主旋律；铁锂废料贡献值受益比亚迪崛起和锂价攀升，于2022年反超三元并持续发力，叠加梯次流向受限，三元废料在2025-2030年增速将远不及铁锂。
三元废料方面，2020年到2025年，因三元电池不宜进行梯次利用，其主要发力点局限在再生体系，三元废料规模随着被铁锂装机反超，在2022年有所减弱，但未来三元研发侧重满足消费者续航及性能要求，仍有望在2025年与铁锂平分市场。SMM预计三元废料规模将维持增长态势。
铁锂废料方面，2020-2025年，铁锂废料供应增加直接受益比亚迪销量和锂价短期波动，在2022年成市场主供，但因寿命较长（约7年），批量化退役将滞后至2025年后。预计在2025-2030年，铁锂退役梯次规模有望快速放量，复合年增长率将达到34%。
钴酸锂废料方面，2020-2025年间，在锂电退役初期，钴酸锂消费电池贡献较大（10%），但随着2021年起动力电池崛起，其装机及废料规模市占进一步降低。预计到2025-2030年，钴酸锂废料复合年增长率放缓至3%，高镍去钴化趋势也持续打压钴酸锂回收积极性，份额缩水至1%左右。
中国锂电回收利用流向-梯次&再生（Y20/22/25E/30E）
2020-2022年，电车崛起后引发的资源紧缺担忧使市场争先关注再生利用提取有价资源；2025-2030年，伴随退役潮集中爆发，电池评估重组后能成熟适配各应用场景，梯次流向比例将有望得到提升。
据SMM了解，锂电回收利用流向去再生还是梯次除了受到政策引导、回收技术支持、安全问题等影响，中短期还是以商业行为主导，优先再生提取有价物获利，梯次利用是行业的长期目标，但还有很多重点工作需要完成才宜开展，比如退役电池状态诊断、采集不同梯次应用场景下的性能演变规律、研判三元梯次的可行性等等。
在2020年前后，经济性为该阶段回收的核心驱使，再生占据主要市场份额，约87%，此时梯次利用体系尚未成型，尚处于小范围试点阶段，下游需求尚不明朗。 待到2022年，电动汽车的畅销推动碳酸锂单吨价格一路走高至50万元以上，市场对于铁锂再生利用的关注度空前。提锂高盈利性带动市场再生比例稳居高位，再生利用占比约85%。
同时，随着退役动力电池的状态评估、分选、管理等关键技术研究的不断深入，重组时能够较成熟地匹配合适的应用场景，梯次有望提升。但同期新电池技术的持续降本增效使得梯次利用的相对经济性优势减弱。
预计到2030年，回收市场梯次流向比例将小幅增加，占比约在25%左右。
2022年回收量统计与2023年上半年预测
SMM预计2023年上半年国内废旧锂电回收可达到25万吨左右（包含电池、极片和黑粉形态的回收废料，2023年4月-6月回收量为预测值），其中三元废料回收量占近18万吨左右，占比在46%上下；磷酸铁锂废料回收量共13万吨左右，占比约52%；钴酸锂废料回收量在0.5万吨左右，占比约2%。
镍钴锂金属回收：万亿市场是否真的来到？
SMM根据此前的市场情况以及今年的调研情况，对2023年上半年废旧锂电产品的回收量做出预测。预计在2023年上半年，硫酸镍在镍产品种占比将高达100%，体量方面，将达到2.4万金吨左右；钴产品中，硫酸钴占比或将高达98%，体量方面，硫酸钴在9600金吨左右；氧化钴占比在2%上下，具体到体量方面约为180金吨以上。
锂产品方面，2023年因部分企业产线升级，市场上电池级碳酸锂的回收占比有所提升，预计电池级碳酸锂回收占比将达到61%左右，具体到体量大约在2.8万吨上下；工业级碳酸锂占比在15%左右，回收体量在7000吨上下。