锂电池在新能源动力、储能及消费领域都呈稳步提升态势，增长势头强劲。

GGII统计数据显示，我国锂电池出货量总体持续增长，其中2021年以来增速显著提升；2022年我国锂电池合计出货655GWh，同比增长100.3%，连续两年实现翻倍增长。

双碳大背景下政策鼓励储能行业发展、锂电池成本下降，以及我国新能源行业发展成效显著，多因素导致储能锂电池需求占比大幅提升，2022年储能锂电池占比大幅提升至19.8%。

工信部在前不久召开的吹风会上表示，我国锂电产业生态已具备一定全球竞争优势，已经建成全世界最完备的上中下游和后市场为一体的大宗产业链条，正负极材料、电解液、隔膜等关键主材全球出货量高达70%以上。

据了解，锂电池的组成部件包括正极、负极、电解液、隔膜、外壳、电池管理系统（BMS）等材料和结构，它们共同完成锂电池的释电和储能工作。在如此庞大的产业规模下，锂电池的每一个主材行业都具有强大的生命力。

今天我们主要来聊一聊锂电池组成部件中的隔膜产业。

隔膜是锂离子电池关键的内层组件之一，广泛应用于新能源汽车、消费类电子产品、储能等领域。隔膜位于电池内部正负极之间，主要作用是使电池的正、负极分隔开来，防止两极接触而短路，同时具有使电解质离子通过的功能。隔膜的性能决定了电池的界面结构、内阻等，直接影响电池的容量、循环次数及安全性能等特性，性能优异的隔膜对提高电池综合性能具有重要作用。

作为锂电池的核心组件，产品性能要求严格，具有较高的技术壁垒，所以电池厂商对选择和更换隔膜供应商相当慎重，认证时间较长，且认证后不易更换供应商，合作关系稳定。随着中国龙头企业产能规模逐步扩大、与国外一线锂电池厂商合作的进一步深化，中国锂电池隔膜出货规模将持续增长，锂电池隔膜市场处于高速发展阶段。

锂离子电池隔膜产业链上游主要为聚丙烯、聚乙烯及添加剂原材料。

聚丙烯、聚乙烯作为产量丰富、用途广泛的通用塑料，年产能处于稳定增长中，2021年中国聚丙烯增加规模330万吨，聚乙烯全年新增产能410万吨/年。添加剂是为塑料改善性能添加的化合物，聚丙烯、聚乙烯及添加剂所处的石化行业代表企业为中国石油、中国石化、中国神华等。

产业链上游包括隔膜生产设备，是锂离子电池隔膜产能扩张的重要制约因素，隔膜企业与设备厂商共同设计定制生产设备，先进产能被主流隔膜企业绑定。目前，锂离子电池隔膜的核心制造设备的代表企业如日本制刚所、德国布鲁克纳、法国ESOPP等，而我国锂离子电池隔膜的核心制造设备依赖海外进口，

产业链中游为锂离子电池隔膜。

2021年以来锂离子电池需求强劲，叠加产品结构改善、良品率提升，规模效应与原材料国产化带来成本下行，锂离子电池隔膜上市公司业绩普遍实现高增长，行业竞争日趋激烈。头部厂商的市场占有率稳步提升，2021年锂离子电池隔膜行业CR10的市场份额已提升至90%以上，代表企业有恩捷股份、星源材质、中材科技等。

产业链下游为锂离子电池。

随着5G技术的商用化加快，活跃的物联网设备数量增加，新能源汽车销量攀升，电池储能装机规模逐年上涨，锂离子电池未来在消费、动力与储能领域的市场需求将持续扩大，2022年中国动力锂离子电池累计产量545.9GWh，累计同比增长148.5%，全球储能锂离子电池装机规模由2017年的2.7GW增长至2021年的19.9GW，代表企业有宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等。

总之，锂离子电池隔膜产业链上游原材料供应充分，但生产设备进口依赖度较高，海外优质设备的获取能力关系到企业的产能扩张速度，设备的调试能力关系到企业的产品良率与产品质量，是产业链环节发展的堵点。

核心价值环节主要在于中游的隔膜与下游的锂离子电池，盈利能力较强，增长速度较快，下游锂离子电池在消费、电子、储能各领域的广泛应用将有力促动中游隔膜的市场需求。

从需求口径测算，当前中国锂离子电池隔膜市场规模呈高速增长态势，预计2027年需求总量有望突破1100亿m2，2022-2027年需求量年均复合增长率为52.5%，上升潜力巨大。